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Research Detail

07.09.2015 / Erste Group Research

Credit Markets - Corporate Bonds



  • Das Marktsentiment hat sich leicht stabilisiert. Wir rechnen dennoch vorerst kurzfristig mit einer langsamen Ausweitung der Spreads bei den Corporate Bonds.

  • Fälligkeiten ausstehender EUR Corporate Bonds: Der Gesamtbestand an EUR Corporate Bonds mit Fälligkeiten zwischen 2015-2021 wird über die Jahre hinweg eine geringe Fluktuation ausweisen.

  • KTM: Die nun seit Jahren erfolgreiche Geschäftsentwicklung setzte sich im 1HJ 2015 fort.

  • Lenzing: Das Kostensenkungsprogramm schlug sich im 1HJ in der EBITDA-Marge positiv nieder.

  • PORR: 2015 wird neuer Höchststand im Auftragsbestand erwartet. Die EBT-Marge soll bereits 2015 auf 3% gesteigert werden.

  • STRABAG: Das operative Geschäft lief gut, die Kapitalstruktur ist unverändert stark, die Guidance für GJ 2015 (Leistung: EUR 14 Mrd., EBIT > EUR 300 Mio.) wurde bestätigt. Upgrade von S&P auf "BBB" erfolgte im Juni.  

  • EUR Primärmarkt: Die Sommerpause ist vorbei. Namhafte, meist IG-Unternehmen emittierten in den ersten Septembertagen mehr (EUR 6,3 Mrd.) als im gesamten Monat August. Weiterhin hohe Emissionsaktivität erwartet. 


Analyst
Alihan Karadagoglu
+43 50 100 19633
alihan.karadagoglu@erstegroup.com


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Allgemeine Informationen

AutorErste Group Research
Datum07.09.2015
Sprachede
ProduktnameCredit News DE
Thema im FokusUnternehmensanleihen
Volkswirtschaft im FokusEurozone
Währung im FokusEuro
Sektor im FokusBauindustrie & Baustoffe, Chemische Industrie
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