18.01.2023 / Erste Group Research |
Eurozone und USA: Wie weit steigen die Zinsen? Das Jahr 2022 hat eine Änderung in der Zinslandschaft gebracht, die ihresgleichen sucht. Die EZB hat seit Sommer die Leitzinsen um 250 Basispunkte angehoben, die US-Fed seit März um 425 Basispunkte. Für die Anleihenmärkte bedeutete dies starke Renditeanstiege über alle Laufzeiten und damit wohl eines der „schwärzesten“ Jahre. 2023 sollte besser werden. Die Frage, welches Zinsniveau gebraucht wird, um die Inflation wieder zum Ziel der Notenbanken zu bringen, ist aber alles andere als geklärt. Während sich ein Rückgang der Teuerungsraten bei Nahrungsmitteln und Energie klar abzeichnet, sind andere Bereiche wie etwa Dienstleistungen deutlich schwieriger einzuschätzen. Wie immer im Zinsausblick stellen wir unsere Einschätzung für die Entwicklung der Zinslandschaft in der Eurozone und den USA kompakt dar. Im Sonderteil sehen wir uns die Bedeutung der volkswirtschaftlichen Einkommen für die bisherige Entwicklung der Inflation an und evaluieren die Risiken, die von dieser Seite für die weitere Entwicklung ausgehen. Dabei geht es nicht nur um die Löhne der unselbständig Beschäftigten, die bei jeder Diskussion breiten Raum bekommen. Wir haben uns auch die Unternehmensgewinne und die Einkommen der Selbständigen angesehen. |
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Autor | Erste Group Research |
Datum | 18.01.2023 |
Sprache | ![]() |
Produktname | Zinsausblick Eurozone, USA |
Thema im Fokus | Makro und Zinsen |
Volkswirtschaft im Fokus | Eurozone, Vereinigte Staaten |
Währung im Fokus | Euro, US Dollar |
Sektor im Fokus | - |
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