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Research Detail

07.01.2020 / Erste Group Research

Credit Markets Special | Emissionsvolumen österreichischer Banken weiterhin auf Wachstumskurs

Wir erwarten, dass der österreichische Covered Bond Markt seinen Wachstumskurs auch 2020 fortsetzen und ein Emissionsvolumen von EUR 8-10 Mrd. erreichen wird. Weiteres Wachstum erwarten wir im Segment österreichischer Senior Anleihen, wo das Emissionsvolumen auf EUR 4-5 Mrd. steigen könnte.

Covered Bond Swap Spreads sollten durch die Nettokäufe der EZB auch im Jahr 2020 unterstützt werden. Wir rechnen jedoch nicht mit einer weiteren spürbaren Einengung der Swapspreads. Senior Anleihen könnten bei unerwarteten politischen und wirtschaftlichen Entwicklungen mehr Volatilität aufweisen. Aufgrund der ausreichenden Kapitalisierung und verbesserten Kreditqualität halten wir den österreichischen Bankensektor jedoch für gut gewappnet gegen etwaige Widrigkeiten.

Der Immobilienmarkt in Österreich bleibt weiterhin auf Wachstumskurs und ist ein treibender Faktor für die gestiegene Covered Bond Emissionstätigkeit der Banken in Österreich. Niedrige Kreditzinsen sollten weiterhin das Wachstum bei der Kreditvergabe unterstützen. Ein Rückgang der Baubewilligungen könnte jedoch auf eine Abkühlung der Baukonjunktur hindeuten.

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Allgemeine Informationen

AutorErste Group Research
Datum07.01.2020
Sprachede
ProduktnameCredit News DE
Thema im FokusUnternehmensanleihen
Volkswirtschaft im FokusÖsterreich
Währung im FokusEuro
Sektor im Fokus-
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