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Zins- und Währungsmanagement

Was ist ein Zinscap?

Gegen eine Einmalzahlung am Laufzeitbeginn limitieren Euro Zinscap-Optionsscheine den der Finanzierung zugrundeliegenden Referenzzinssatz nach oben.
Ein Euro Zinscap-Optionsschein verbrieft das Recht, quartalsweise Ausgleichszahlungen zu erhalten, sofern der zugrundeliegende EURIBOR einen gewissen Schwellenwert (= Strike) überschritten hat. Das bedeutet für Sie, wenn der EURIBOR über der Zinsobergrenze (= Strike) liegt kommt es zu einer Ausgleichszahlung.
Der Zinscap Optionsschein ist ein gutes Instrument, wenn Sie Ihr Zinsänderungsrisiko begrenzen wollen. Insbesondere wenn Sie von niedrigen Zinsen profitieren wollen und die weitere Zinsentwicklung nicht einschätzen können, bietet der Zinscap diesbezüglich eine Absicherung.

Wir unterscheiden:
* endfällige Zinscaps: Das abgesicherte Volumen bleibt bis zum Laufzeitende des Zinscaps gleich.
* tilgende Zinscaps: Das abgesicherte Volumen tilgt bis zum Laufzeitende des Zinscap-Optionsscheines auf null.
* teiltilgende Zinscaps: Das abgesicherte Volumen tilgt bis zum Laufzeitende des Zinscap-Optionsscheines auf ein Restnominale, ersichtlich im Tilgungsplan.
* forward start Zinscaps: Die Laufzeit beginnt erst nach Beginn der Finanzierungslaufzeit. Das abgesicherte Volumen tilgt bis zum Laufzeitende des Zinscap-Optionsscheines auf null.

Wie funktioniert ein Zinscap?

Angenommen Sie haben eine Finanzierung, welche an den 3-Monats-Euribor p. a. gebunden ist. Einerseits möchten Sie von den niedrigen Zinsen profitieren (d.h. keinen fixen Zinssatz vereinbaren) und andererseits gegen steigende Zinsen abgesichert sein.

Sehen wir uns die Daten der Finanzierung im Detail an:
3-Monats-Euribor: 0,25 % p. a.
+ Kundenmarge: 1,75 % p. a.
Kreditzinssatz: 2,00 % p. a.

Stellen Sie sich vor, Sie kaufen einen Zinscap-Optionsschein mit einer Zinsobergrenze von 2,50 % p. a. Der 3-Monats-Euribor steigt in den nächsten Jahren auf 4,00 %. Dann erhalten Sie bereits ab einem Marktzinssatz von 2,50 % eine quartalsweise Auszahlung. Denn die Auszahlung ist der positive Betrag aus dem aktuellen 3-Monats-Euribor zum Stichtag minus der Zinssatzobergrenze (in unserem Beispiel 2,50 %). Bitte beachten Sie, dass die Kundenmarge nicht inkludiert ist.


Erfahren Sie mehr…

Im Tutorial finden Sie Informationen zu der Funktionsweise sowie zu den Chancen & Risken des Produkts.

Alle Begriffe von A bis Z…

In unserem Glossar erklären wir die wichtigsten Begriffe rund um den Themenbereich Kapitalmarkt.




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